ভেনচার ক্যাপিটাল এবং প্রাইভেট ইক্যুইটি মধ্যে পার্থক্য

গত কয়েক দশক ধরে অর্থের বিনিময়ে বিস্তৃত নাটকীয়ভাবে নতুন এবং উদ্ভাবনী বিকল্প ব্যবসার জন্য তাদের কর্মসূচী এবং পরিকল্পনাগুলি অর্থায়নের জন্য উপলব্ধ হয়েছে। ফাইন্যান্স-ইকুইটি ফাইন্যান্স এবং ঋণ অর্থের দুটি বৃহৎ বিভাগ রয়েছে- তবে সময়ের সাথে সাথে নতুন এবং দক্ষ পদ্ধতি চালু করা হয়েছে। প্রারম্ভ এবং এসএমই (ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোক্তারা) তাদের কাছে কখনো কখনো তাদের কাছে অর্থের বেশি অ্যাক্সেস আছে। উদাহরণস্বরূপ, বড় পরিমাণে তথ্য প্রাপ্যতা সঙ্গে, এক্সিকিউটিভ নতুন সুযোগ খোঁজার এবং সমাজের সম্মুখীন চ্যালেঞ্জ সম্মুখীন একটি ভাল অবস্থানে আছে, অনন্য ব্যবসায়িক চিন্তাধারা নেতৃস্থানীয়। এই ধারনা বিভিন্ন প্রকারের বিনিয়োগকারীদের দ্বারা বিভিন্ন মাধ্যমের মাধ্যমে স্বাগত জানানো হয়, যেমন কমেডফান্ডিং, দেবদূত বিনিয়োগ, ভেনচার ক্যাপিটাল এবং প্রাইভেট ইকুইটি।

পাবলিক প্রায়ই উদ্যোগের মূলধন এবং প্রাইভেট ইকুইটি একচেটিয়াভাবে ব্যবহার করে, কারণ এই শর্তগুলি বিনিয়োগ সংস্থাগুলির জন্য ব্যবহৃত হয় যেগুলি শুধুমাত্র ব্যবসাগুলিতে বিনিয়োগ করে পরবর্তীতে ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং (আইপিও) -এর মত বিভিন্ন উপায়ে তাদের বিক্রয় করে। এই বিকল্প বিনিয়োগ উভয় ধরনের বিভিন্ন পর্যায়ে ব্যবসা প্রদান আর্থিক সহায়তা ধরণের হয়, কিন্তু তারা একই নয়। এই দুটি পদগুলির মধ্যে বেশ কয়েকটি পার্থক্য রয়েছে। প্রাইভেট ইকুইটি এর বিপরীতে, যা পুরাতন ব্যবসায়ের বৃহৎ বিনিয়োগের অন্তর্ভুক্ত, ভেনচার মূলধন প্রারম্ভে ছোট বিনিয়োগ এবং তাদের প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে এমন সংস্থাগুলির সাথে জড়িত।

--২ ->

প্রাইভেট ইক্যুইটি (PE)

আলোচনা হিসাবে, PE তহবিলগুলি তাদের ব্যবসাগুলির উচ্চ বৃদ্ধির পর্যায়ে রয়েছে এমন সংস্থার মালিকানা অর্জনের জন্য অর্থ বিনিয়োগ করে। বিভিন্ন ধরনের প্রাইভেট ইকুইটি ফরম রয়েছে, এবং তারা স্ট্র্যাটেজি-স্ট্র্যাটেজিগুলির উপর ভিত্তি করে পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলির মধ্যে সক্রিয়ভাবে বা প্যাসিভভাবে অংশগ্রহণ করে যার মধ্যে রয়েছে মেজানিন মূলধন, লিভারেজেড বায়ারআউট, ভেনচারের রাজধানী, এবং বিকাশ বিকাশ। প্যাসিভ অংশগ্রহণ আরও সাধারণভাবে ব্যবসায়িক প্রতিষ্ঠান প্রমাণিত যে পরিপক্ক সংস্থাগুলির সাথে সম্পর্কিত, কিন্তু নতুন বাজারে প্রবেশ, তাদের অপারেশন পুনর্নির্মাণ, বা একটি অধিগ্রহণ অর্থায়ন প্রয়োজন জন্য তহবিল প্রয়োজন। অন্যদিকে, সক্রিয় অংশীদার, অন্য কোনও সংস্থাগুলির পুনর্বিন্যাসন, সমর্থন বা পরামর্শ প্রদান, অথবা ঊর্ধ্বতন ব্যবস্থাপনা পুনঃ ব্যবস্থা করার ক্ষেত্রে সরাসরি ভূমিকা পালন করে।

গত দুই দশকে, প্রাইভেট ইকুইটি বিশ্বব্যাপী আর্থিক পরিষেবার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অংশ হয়ে উঠেছে এবং একটি আকর্ষণীয় অর্থায়ন বিকল্প হিসেবে বিবেচিত।

ভেনচার ক্যাপিটাল (ভিসি)

অন্যদিকে, ভিসি, পিই'র একটি অংশ। ভিসি তহবিলগুলি প্রারম্ভ বা এসএমই (ছোট ও মাঝারি উদ্যোক্তাদের) বিনিয়োগ করে যা বৃদ্ধির সম্ভাব্য সম্ভাবনা দেখায়।তাদের ফোকাস মূলত সোসার্জিং, সনাক্ত, এবং ভাল আর্থিক সম্ভাবনা সঙ্গে সঠিক বিনিয়োগের সুযোগ বিনিয়োগ। উপরন্তু, ভিসির বিনিয়োগকারীদের ব্যবসা সিদ্ধান্তে একটি কথা আছে।

পার্থক্য

প্রাইভেট ইকুইটি এবং একটি ভার্চুয়াল ক্যাপিটালের মধ্যে অনেক পার্থক্য রয়েছে। কিছু গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য নিচে ব্যাখ্যা করা হয়েছে।

বিনিয়োগের প্রকৃতি

PE বিনিয়োগকারীরা বেশিরভাগ প্রতিষ্ঠিত এবং পরিপক্ক সংস্থায় বিনিয়োগ করে যেগুলি তাদের ব্যবসা হারাচ্ছে বা অকার্যকরতার কারণে যথেষ্ট লাভ করে না। পিই বিনিয়োগকারীদের তাদের ব্যবসা সামগ্রিক দক্ষতা উন্নত করার জন্য তাদের অপারেশন পুনরায় সংগঠিত এই সংস্থাগুলি ক্রয়, এবং পরবর্তীতে, রাজস্ব বৃদ্ধি

এর বিপরীতে, ভার্চুয়াল পুঁজিপতিরা নতুন ব্যবসা বা প্রারম্ভে বিনিয়োগ করে যা ভবিষ্যতে বৃদ্ধির জন্য একটি উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে।

মালিকানার

সাধারণত একটি PE তহবিল সাধারণত তাদের বিনিয়োগের অংশবিশেষের শতকরা 100 ভাগ মালিকানাধীন হয়, যা তাদের ক্রয়ের পরে কোম্পানিগুলির সম্পদের সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ দেয়।

অন্যদিকে, ভিসি করপোরেশন কোম্পানিটির ইকুইটিটির প্রায় 50 শতাংশ বা তার কম বিনিয়োগ করে। অনেকগুলি ভি.সি. সংস্থাগুলি আছে যেগুলি তাদের ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়ার জন্য একাধিক ব্যবসার মধ্যে বিনিয়োগ করে, যা দীর্ঘস্থানে টিকে থাকার জন্য এক প্রারম্ভে ব্যর্থ হলে তারা বিশাল ক্ষতি ভোগ করে।

মূলধন গঠন

উভয় তহবিলের মূলধন গঠন ভিন্ন। প্রাইভেট ইকুইটি ফার্মগুলি তাদের বিনিয়োগে ইক্যুইটি এবং ঋণের মিশ্রণ রয়েছে; যদিও, উদ্যোগ পুঁজিবাদী শুধুমাত্র ইক্যুইটি বিনিয়োগ করে।

কোম্পানির ধরন

ভি.সি. সংস্থাগুলির প্রধানত বায়ো-টেক বা পরিষ্কার-প্রযুক্তি হিসাবে প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির উপর তাদের দৃষ্টি নিবদ্ধ রাখে। কিন্তু পিই সংস্থাগুলি সমস্ত শিল্প ও সেক্টর জুড়ে ব্যবসা কিনতে পারে।

ব্যক্তিদের দল

পিই ফার্মের ব্যক্তিদের একটি দল পূর্বতন বিনিয়োগ ব্যাংকিং বিশ্লেষকদের মধ্যে রয়েছে যেহেতু যথাযথ অধ্যয়ন এবং মডেলিং ব্যায়ামগুলি পিই দ্বারা পরিচালিত হয় সেগুলি ব্যাংকিং লেনদেনের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। কোনও ব্যক্তি, পরামর্শদাতা সহ, একটি PE ফার্মে যোগ দিতে পারেন, তবে সংস্থাগুলি সাধারণত লিভারেজেড বায়আউট মডেল তৈরির অভিজ্ঞতার সাথে কাউকে পছন্দ করে।

অন্যদিকে, ভি.সি. সংস্থাগুলি তাদের দলের বিভিন্ন ব্যক্তিদের বিভিন্ন মিশ্রণে থাকে, সাধারণত ব্যবসায়িক উন্নয়ন ব্যক্তি, সাবেক ব্যাংকার, সাবেক উদ্যোক্তা, পরামর্শদাতা, ইত্যাদি।

ম্যানেজমেন্ট ফোকাস

প্রধান ফোকাস প্রাইভেট ইকুইটি ফার্মগুলি কর্পোরেট গভর্নেন্সের উপর, আমি ঙ।, নিয়ম এবং প্রথাগুলির একটি সিস্টেম যার মাধ্যমে একটি ব্যবসা নিয়ন্ত্রিত, নির্দেশিত এবং পরিচালিত হয়। এর বিপরীতে, ভিসি কাউন্সিল পরিচালনার সামর্থ্যের দিকটি অনুসরণ করে থাকে, যেখানে বাজারের অন্যান্য সংস্থার তুলনায় লাভের উৎপাদনের ক্ষমতা প্রয়োগের জন্য এবং ক্যাপিটাল সুবিধা লাভের জন্য ব্যবহার করা হয়।

ঝুঁকি

যতদূর পিই তহবিলের উদ্বিগ্ন হয়, ঝুঁকি বড় পরিমাণে বিনিয়োগের আকারের সমান সংখ্যক ছোট বিনিয়োগের কাছাকাছি ঘুরছে। যদি এক বিনিয়োগ ব্যর্থ হয়, সমগ্র তহবিল ব্যর্থ হবে। এই কারণে, PE তহবিল বেশিরভাগই পরিপক্ব ব্যবসাগুলিতে বিনিয়োগ করে যা পরবর্তী তিন থেকে পাঁচ বছরে ব্যর্থ হওয়ার সামান্য সুযোগ পায়।

বিপরীতভাবে, ইতিমধ্যে আলোচনা করা হয়েছে, ভিসিগুলি উচ্চ ঝুঁকির বিনিয়োগ। ভেন্টর পুঁজিপতিরা আশা করেন যে তারা শুরুতে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী ব্যর্থ হতে পারে। একই সময়ে, যদি কোন একক বিনিয়োগ সফল হয়, তাহলে এটি সার্থক রিটার্ন তৈরি করে লাভজনক বিনিয়োগের সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারে। একটি সুপরিচিত প্রাতিষ্ঠানিক পুঁজিপতি ফ্রেড উইলসন বলেছিলেন যে তার ২0 থেকে 25 টি বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে একজন সফল হতে পারে, চার থেকে পাঁচটি ভাল রিটার্ন দেবে, পাঁচ থেকে দশটি ব্যর্থ হবে এবং বাকিরা কেবল এটি করবে না । ভার্চুয়াল পুঁজিপতিরা এই ধরনের ঝুঁকি নিতে স্বাভাবিক, কারণ তারা বেশ কয়েকটি কোম্পানির মধ্যে একটি ছোট পরিমাণ বিনিয়োগ করে।

ফেরত

বিনিয়োগের এই বিকল্প পদ্ধতির মাধ্যমে আয় উত্পন্ন করার সময়, অন্য যে মডেল তুলনায় আরো অর্থ উপার্জন করে না পিই এবং ভিসি তহবিল উভয় দ্বারা অর্জিত রিটার্ন সবচেয়ে বিনিয়োগকারীরা যেগুলি উৎপন্ন করে বলে তাদের তুলনায় কম। ভি.সি. সংস্থার ক্ষেত্রে, রিটার্নটি বেশিরভাগই শীর্ষে থাকা ব্যবসাগুলির সাথে যুক্ত হয়; যার মধ্যে একটি বড় বিজয়ী অন্যান্য বিনিয়োগে ক্ষতিগ্রস্তদের আচ্ছাদন করতে পারে। কিন্তু, PE তহবিলের ক্ষেত্রে, সুপরিচিত বা বড় কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ না করে উচ্চ রিটার্ন অর্জন করা যায়।

বিনিয়োগের প্রজন্ম

PE সংস্থাগুলি সাধারণত এমন কোম্পানীর অনুসন্ধান করে যা নিম্নমান সম্পত্তির অন্তর্গত হয় যার জন্য ফার্ম ভবিষ্যতে কোম্পানির মূল্য বৃদ্ধির জন্য তার দক্ষতা ব্যবহার করতে পারে। অন্যদিকে VC ফার্মগুলি, লাভজনক ব্যবসা তৈরির একটি সম্ভাব্য পেশাদার এবং সুসংহত পরিচালিত দলগুলির উপর তাদের নির্ভরতা সন্ধান করে এবং স্থাপন করে।

এক্সচেঞ্জ সুযোগগুলি

PE সংস্থাগুলি অন্য হেজ তহবিলে চলার মাধ্যমে প্রস্থান করে যেখানে সম্ভাব্য অর্থের পরিমাণ তুলনামূলকভাবে দ্রুততর হয়, অথবা তারা ভেনচারের মূলধন ঘুরে বেড়ায় যাতে তারা বড় বড় ডিলারের দিকে যেতে পারে এবং প্রারম্ভে বিনিয়োগ করতে পারে। তারা পরামর্শদাতাদের ভূমিতে ফিরে যাওয়ার, নিজেদের তহবিল চালু করার মাধ্যমে অথবা উদ্যোক্তা হিসেবে প্রবেশ করার মাধ্যমে একটি প্রস্থান তৈরি করতে পারে।

ভিসি করপোরেশন আইপিও, একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ, শেয়ারের বাইবেলের মাধ্যমে অথবা অন্য ভিসি বা কৌশলগত বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রয় করার মাধ্যমে প্রস্থান করতে পারে।

প্রতিটি বিনিয়োগের প্রকারের নিজস্ব বৈশিষ্ট্য রয়েছে। এই দুটি তহবিলের মধ্যে পার্থক্যগুলি জানা জরুরী যাতে ব্যবসায়গুলি আরও ভাল আর্থিক সিদ্ধান্ত নিতে পারে।